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家电行业大事件!美的、小天鹅停牌重组,方洪波下的什么棋?365bet客户端

作者:www.hdtfe.com 时间:2018-9-10 11:58:58

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导读:家电行业大事件!美的、小天鹅停牌重组,方洪波下的什么棋?365bet客户端

不成熟的另一个表现是目前我国商业物业租售比相对国际标准较低,每年物业资产运营收入较少,导致已发行私募REITS产品期限结构拉长,放大了公允价值变动的不确定性,加剧了产品期限与投资者投资期限之间的错配,进而影响到优先档证券本息的兑付和投资者的投资积极性,间接提高了融资成本,因而不得不出现了期限赋权机制。

省医药行业协会专家说,一系列的支持政策,将有利于推动高质量仿制药较快进入临床使用,同时也将加快医药产业优胜劣汰、转型升级步伐,促使药企走品牌化发展之路。

9月9日晚间,美的集团(000333)和小天鹅A(000418)双双宣布停牌,美的集团表示,正在筹划与小天鹅相关的资产重组事项,拟定于9月11日召开董事会审议资产重组相关事项。

本次公告并没有透露更多有关重组的细节。

截至目前,美的集团已直接和间接持有小天鹅A和小天鹅B合计%的股份,是其控股股东,同时美的集团董事长、法定代表人方洪波也兼任着小天鹅A的董事长和法定代表人。

过去多年,美的集团与小天鹅A一直保持着母子公司的控制模式,相互之间的业务仍具备一定独立性。而本次重组则为资本市场带来更多想象,两者不排除将在业务和资产上彻底重组合一。30倍长牛小天鹅A始建于1958年的小天鹅最早是一家国营企业。1978年,中国第一台全自动洗衣机就在这里诞生。

1993年,公司获江苏省体改委批准注册成立定向募集股份有限公司,并分别1996年、1997年发行B股(小天鹅B、200418)和A股(小天鹅A),成功在深交所上市。

2008年,小天鹅A经历了历史上的一次重大变革,美的电器以亿元收购了公司%的股权,成为控股股东,小天鹅A也由一家国企变成了民企。

此后在2010年,小天鹅以元/股向美的电器发行万股A股股份,共计约亿元,用来购买美的电器持有的荣事达万美元股权,即荣事达洗衣设备%的股权。

此后在2013年,美的集团通过换股吸收合并美的电器的方式实现整体上市,而小天鹅A控股股东也自此更变为美的集团。

2014年,为进一步提升美的集团和小天鹅之间的业务协同效应,美的集团通过境外子公司TITONI对小天鹅A、B股股票实施部分要约收购,持股比例上升至%。

老牌国企的扎实根底,加之美的入主后的优化,让小天鹅A无论在业绩还是资本市场表现上都成为长牛白马。

2017年,小天鹅A实现净利润亿元,比2008年美的集团控股时的4004万元增长了36倍,同期股价也上涨了近20倍。

如从2005年底部算起,小天鹅A最高涨幅超过30倍。

业务整合悬念待解从业务角度来看,小天鹅A与母公司美的集团的多元化战略不同,其几乎100%的营收都来自于洗衣机这一品类。

据奥维云网数据统计,小天鹅在中国洗衣机市场份额中仅次于海尔排名第二。

在洗衣机市场的专注和积累也是小天鹅被美的集团相中的一大原因。

2010年,美的将旗下荣事达与小天鹅A进行整合,也意在将小天鹅A打造为美的集团旗下洗衣机业务的核心平台。

整合完成后,美的集团旗下洗衣机生产制造业务便集中在了小天鹅A身上,但在品牌上仍保留了美的与小天鹅的双品牌策略。

近期小天鹅A在接受投资者调研时透露,目前在产品结构上,小天鹅品牌占2/3左右,美的占1/3左右。

为此,小天鹅A不可避免地将与母公司美的集团产生大量关联交易。

公告显示,小天鹅A2017年实际发生的关联交易总金额为亿元,占公司当年总营收的36%左右,且主要都是与美的集团及其控股子公司产生。

小天鹅A同时预计,2018年拟发生的购买原材料及产品、销售洗衣机成品及配件、接受物流及其他服务等日常关联交易总金额不超过亿元。

对于美的集团而言,减少与子公司的关联交易,不排除是本次重组推出的原因之一。

另一方面,小天鹅A良好的现金储备和现金流,也不排除是美的集团推进本次重组的原因之一。

2018年半年报显示,小天鹅A账面货币资金为亿元。

但公司董秘周斯秀最近在接受投资者调研时表示:17个亿只是我们货币资金很小的一部分,我们现在在手的资金实际上是130多个亿。

一部分会投资于结构性存款,一部分用于银行的短期理财产品,虽然公司每年会进行一些扩张,但资金的使用量并不大。

为进一步了解双方重组的背景,e公司记者分别致电美的集团和小天鹅A,美的集团方面表示一切以公告信息为准,小天鹅A则暂未接通。

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